香港2005

香港实行接受存款机构三级制：分别是持牌银行、有限制牌照银行及接受存款公司。根据《银行业条例》，这三类机构统称为认可机构。香港金融管理局是这三类认可机构的发牌机关。

只有持牌银行才可从事全面的银行业务，特别是往来与储蓄帐户业务，以及接受不限数额及存款期的存款。有限制牌照银行可接受 50 万元或以上的存款，存款期不限。接受存款公司只可接受十万元或以上的存款，最初的存款期至少为三个月。不少接受存款公司都是由持牌银行拥有或与持牌银行有联系。

香港是国际银行中心，汇聚了世界各地的银行机构。在二零零五年十二月，香港共有 133 家持牌银行、 33 家有限制牌照银行及 33 家接受存款公司，包括来自 30 个国家的银行业务。这 199 家认可机构合共经营 1 298 家本地分行，组成庞大网络。此外，境外银行在香港设立的代表办事处有 86 家。这些代表办事处不得从事任何银行业务，主要职能只限于银行与香港客户之间的联系工作。

截至年底，全港所有认可机构的客户存款总额为 40,680 亿元，批出的贷款与垫款总额为 23,130 亿元，而所有认可机构合共的资产总额则达 72,480 亿元。

香港银行同业支付系统是十分完善的即时支付结算系统。在一九九六年推出的港元即时支付结算系统属单层结算架构，根据这个系统，所有银行一律在金管局设有结算帐户，一切支付交易均以即时结算方式在金管局结算帐户过帐。银行可利用所持有的外汇基金票据及债券，与金管局签订即日回购协议，获取即日流动资金。

美元即时支付结算系统和欧元即时支付结算系统亦分别自二零零零年及二零零三年起投入运作，让使用者即时以这些货币结算交易，从而减低或消除时差引致的结算风险。通过这三个即时支付结算系统的联网安排，港元／美元／欧元外汇交易可以同步交收的方式结算。

债务工具中央结算系统于一九九零年设立，由金管局负责管理，为外汇基金票据及债券，以及私营机构发行的债务证券提供结算和托管服务。这个系统除接受港元债务工具外，也接受外币债务工具。债务工具中央结算系统与银行同业支付系统已全面连结，并已经与欧洲结算系统及明讯结算系统等国际中央证券存管机构联网，让海外投资者也可以买卖债务工具中央结算系统内的证券。此外，债务工具中央结算系统已经与中国、澳洲、新西兰和大韩民国的地区中央证券存管机构联网。

通过与香港三个即时支付结算系统建立的直接联系，债务工具中央结算系统让系统成员能就港元、美元及欧元证券实现货银两讫结算，从而提高结算效率，并消除结算风险。这个联网安排也有助即日回购自动进行，为即时支付结算系统的参与者提供即日流动资金。

金管局于一九九三年四月成立。《 1992 年外汇基金 ( 修订 ) 条例》就金管局的设立作出规定。

金管局的政策目标包括：在联系汇率制度的架构内，通过外汇基金的稳健管理、货币政策操作及其他适当措施，维持货币稳定；通过规管银行业务和接受存款业务，以及监管认可机构，促进银行体系的安全和稳定；以及促进金融体系 ( 尤其是支付和结算安排 ) 的效率、健全性与发展。

金管局是香港特区政府架构中的重要组成部分，但无须按照公务员聘用条件招聘职员，从而吸引具备适当经验及金融知识的专才。金管局的职员薪酬及营运经费，直接由外汇基金而非从政府一般收入支付。金管局须向财政司司长负责，而外汇基金谘询委员会则就外汇基金管理事宜向财政司司长提供意见。

金管局就政策事宜定期谘询银行业务谘询委员会和接受存款公司谘询委员会。这两个谘询委员会都是根据《银行业条例》成立，由财政司司长担任主席，成员来自银行业及其他有关专业。

《银行业条例》为监管香港银行业提供法律架构。根据《银行业条例》，金管局是发牌机关，负责向所有认可机构发给和撤销认可资格，并负责批准和撤销货币经纪核准牌照。金管局致力使香港的监管制度完全符合国际标准。金管局的目标是制定审慎的监管制度，一方面维持银行体系的整体稳定与有效运作，另一方面则提供适当空间让认可机构灵活作出商业决定。香港的银行业监管制度完全符合巴塞尔银行监管委员会颁布的《有效监管银行业的主要原则》。

金管局的监管政策采用 “ 持续监管 ” 模式，通过多种不同的方法，包括现场审查、非现场审查、审慎监管会议、与外聘审计师合作，以及与董事会成员会面等，持续监管认可机构。自二零零零年开始，金管局对所有认可机构推行以风险为本的监管制度。这套制度侧重于评估认可机构涉及的各类风险的风险管理系统，以及内部风险控制措施的质素。金管局对认可机构进行现场审查时，一般会集中于风险较高的环节。

在国际层面，金管局继续积极促进香港与区内各中央银行的合作，这方面的工作主要通过参与东亚及太平洋地区中央银行会议 ^{注四} 进行。这个会议的活动包括监管事项的联络和合作、金融市场和基础设施的发展，以及中央银行运作的各个范畴。金管局继续参与各个地区及国际银行监管组织。

为符合有关严格遵照国际规管标准的政策，金管局承诺按照巴塞尔银行监管委员会所定的时间表，由二零零七年一月起落实该委员会所公布的新资本充足架构 ( 一般称为《资本协定二》 )。鉴于《资本协定二》内容繁复，金管局一直与业界紧密合作，以确保实施模式既实际又适合香港。为此，金管局自二零零四年八月起发出推行建议的详细资料以谘询公众。这些建议大受银行业欢迎，制订政策的工作在二零零五年已大致完成。当局在二零零五年七月六日通过《 2005 年银行业 ( 修订 ) 条例》，以便金融管理专员根据该条例发出资本及披露资料规则，从而在香港实施《资本协定二》。金管局明白在监管工作方面取得跨境合作对实施《资本协定二》的重要性，因此会继续与海外监管机构联系，就有关的实际事宜交流意见和经验。

金管局继续致力加强有关打击清洗黑钱及恐怖分子筹资活动的规管架构。二零零四年六月，金管局就现行的《防止清洗黑钱活动指引》发出经修订的《补充文件》及有关的《阐释备注》，把这方面的所有国际标准收纳在内。

二零零五年，金管局与证监会继续就推行新的证券规管制度保持紧密合作。新制度的目的之一，是维持证券市场内银行与非银行金融中介机构之间的公平竞争环境。年内，该两个规管机构按照谅解备忘录所载的安排，举行了两次会议。此外，金管局继续执行证券规管制度下的执法工作。《银行业条例》已在二零零五年修订，授权金管局披露所采取纪律行动的详情。金管局继续采用与证监会一致的执法方针，以确保对注册机构的人士及主管人员采取行动时，所依据的标准与证监会监管持牌人所采用的相同。

金管局继续改善银行业的基础设施，以进一步加强银行体系的稳定。继《存款保障计划条例》在二零零四年制定后，香港存款保障委员会正筹备推行存款保障计划。该计划预期在二零零六年下半年开始提供存款保障。

金管局、香港银行公会及香港警务处在二零零五年五月三十日举行记者会，联合宣布本港推出网上银行的双重认证。这项监管规定可提高网上银行服务的安全，香港是全球最先制订这项规定的先进金融市场之一。截至年底，有 21 家认可机构已采用双重认证方法，约有 94 万名客户已登记使用该项服务。二零零五年五月底，金管局、香港银行公会及香港警务处推行多种渠道消费者教育计划，以提高市民对双重认证方法的认识。为满足视障客户的需要，认可机构提出了其他解决方法 ( 包括配备发声功能的保安显示器，以及经专用电话银行热线发出而只用一次的密码 )。有关的认可机构计划在二零零六年上半年进行测试，以确定所采用的方法。

二零零五年十一月，金管局就香港可能爆发流感向认可机构发出通告，列明建议采取的应变措施。金管局与香港银行公会已为业界成立专责小组，以便一旦爆发疫情时监察发展，并检讨业界的持续业务运作规划和建议适当的做法。

金管局的职能之一，是促进和鼓励认可机构维持正当操守标准，并实行良好稳妥的业务常规，而这主要是藉《银行营运守则》执行。《银行营运守则》是由业界组织发出，并获金管局认可。守则列出认可机构与个人客户进行交易时必须遵守的最低标准，由业界组织成立的银行营运守则委员会会不时予以检讨。

《结算及交收系统条例》在二零零四年十一月生效。该条例授权金融管理专员指定和监察对香港在货币或金融方面的稳定性，或对香港发挥作为国际金融中心的功能有重要性的结算及交收系统。目前，已指定的结算及交收系统有五个，包括债务工具中央结算系统、港元结算所自动转帐系统、持续联系结算及交收系统、美元结算所自动转帐系统，以及欧元结算所自动转帐系统。这些系统已各获发终局性证明书，对经这些系统进行的交易的交收终局性提供法律依据。二零零五年，金管局完成了首年监察指定系统的工作，所有指定系统均符合条例的规定。

香港的证券市场和期货市场分别由联交所和香港期货交易所有限公司经营，两者都是香港交易所的全资附属公司。年底时，联交所共有 468 名参与者，期交所则有 137 名。

截至二零零五年年底，有 1 135 家公司在联交所主板及创业板市场上市，总市值约为 81,800 亿元，年内总集资额为 3,010 亿元。

二零零五年继续有新产品推出。新华富时中国 25 指数期货及期权合约在二零零五年五月推出。在第二阶段亚洲债券基金 (ABF2) 下推出的两只交易所买卖基金，即 ABF 香港创富债券指数基金及 ABF 沛富基金，已分别在二零零五年六月及七月于联交所上市。个别股票的六类额外股票期权及期货亦在年内推出。此外，首个房地产投资信托基金 ── 领汇基金在二零零五年十一月在联交所上市，其后上市的房地产投资信托基金有两个。同时，证监会亦在二零零五年年底批准了香港交易所有关推出牛熊证的建议。香港交易所现正准备在二零零六年推出牛熊证。

联交所使用第三代自动对盘及成交系统进行证券交易。该系统为股本证券、债务证券、交易所买卖基金、单位信托／互惠基金、衍生权证及股票挂鈎票据的交易提供电子平台。第三代自动对盘及成交系统提供设施及投资者参与途径，让证券交易可更易进行。自二零零零年十月推出以来，该系统连续五年达到 100% 不停运作比率的记录。

香港中央结算有限公司是香港交易所全资拥有的附属公司，负责管理为在联交所完成的证券交易而设的第三代中央结算及交收系统。采用开放式架构的第三代中央结算及交收系统利用自动帐面记录系统处理证券交收工作。除了经纪和托管商外，个人投资者也可使用中央结算及交收系统的某些服务。举例说，投资者可在香港中央结算有限公司开立投资者个人户口，在中央结算及交收系统存放其证券。第三代中央结算及交收系统连接金融服务网络，该网络提供可接驳香港主要金融服务的单一联系，使直通式金融交易的实行更为方便。

期交所负责管理为期货及期权合约交易而设的香港期货交易所电子交易系统，以及为这些合约的结算及交收而设的衍生产品结算及交收系统。衍生产品结算及交收系统所使用的资料库及系统基础设施，与香港期货交易所电子交易系统相同。衍生产品结算及交收系统的推行不但统一衍生市场的结算安排，而且亦提升了由交易到结算的运作效率。

截至二零零五年年底，有八名自动化交易服务提供者获证监会根据《证券及期货条例》第 95 条认可在香港提供自动化交易服务。自动化交易服务藉着并非由认可交易所或认可结算所提供的电子设施，进行证券或期货合约的交易或结算。

当局在《证券及期货事务监察委员会条例》制定后，于一九八九年五月成立证监会。《证券及期货条例》在二零零三年四月一日生效，条例阐明证监会的规管目标包括：

证监会是一个独立法定组织，负责监管香港的证券及期货市场。截至二零零五年年底，证监会董事局共有 11 名董事 ( 其中四名为执行董事，七名为非执行董事 )，全部由行政长官委任。政府并不参与证券及期货市场的日常规管。

证监会的经费由市场承担。由一九九三年起，证监会再没有向政府申请拨款。证监会二零零五至零六年度营运开支经修订的预算 ( 包括折旧 ) 为 5.09 亿元。

证监会向所属的谘询委员会征询有关政策的意见。谘询委员会共有三名证监会执行董事及 12 名由行政长官委任的独立成员。独立成员代表不同的市场使用者，具有广泛的代表性。

证监会能够行使的权力受法律制衡，例如有关人士可就证监会的各类决定，向由高等法院法官担任主席的证券及期货事务上诉审裁处提出上诉。二零零零年十一月，行政长官成立证监会程序覆检委员会，负责检讨证监会的内部程序和运作指引是否妥善，并向证监会提供意见。这些程序和指引规限证监会在履行规管职能时所采取的行动及所作出的决定。覆检委员会的成员由行政长官委任。政府在二零零五年六月公布覆检委员会的第四份周年报告。该报告认为，一般而言，证监会在处理覆检个案时已遵守其内部程序。

证监会的工作大致上包括中介人的发牌、监督和监察；单位信托、互惠基金和其他集体投资产品在公开发售方面的规管；并购和其他企业活动的规管；在双重存档制度下就首次公开招股的申请人及发行人规管上市的事宜；市场、交易所及结算公司的监察；证券法例和规则的执行；以及投资者教育。

截至年底，本港有 25 210 名持牌人 ( 包括证券经纪行、期货交易商、证券保证金融资人及其代表等 ) 及 82 家注册机构 ( 例如银行 )，从事证券及期货交易和就证券及期货提供意见等受规管的活动。

证监会一向视投资者教育为保障投资者的首要工作。年内，证监会推出了多项重点教育活动。为加深投资者对分析员在利益冲突方面的认识，证监会制作了一辑共十集名为 “ 投资追星家族 ” 的广播剧。证监会又印发了新的小册子，为投资者提供指引，让他们能够保障自己以免遭他人以不当方式销售金融产品。此外，证监会又加强衍生权证方面的教育工作，包括加强网上教育资源，以及在报章专栏连载专题文章。证监会也举办了公开故事比赛，让投资者通过比赛分享他们在买卖衍生权证方面的经验。

证监会继续针对不同对象举办外展活动，包括为职业学校和中学的经济科、商科及相关科目的教师举办一连串工作坊，以及为中学生举办讲座。此外，证监会也扩大与各大学合作的领域。证监会合共举办了 72 次外展活动，反应非常热烈，参加者共有 8 300 人。

年内，证监会通过不同渠道分发了约 25 万套浅白易明的投资者小册子和视像光碟，专题涵盖房地产投资信托基金、与证券服务有关的费用和收费，以及有关投资谘询服务的提问。证监会也在报章设有专栏，传递有关投资教育的信息。

证监会在二零零四年革新了证监会投资者入门网站，该网站现已易名为 “ 学．投资 ” 网站，新网址为： www.invested.hk。新网站的内容更加充实，新设关于衍生权证、对冲基金和投资新股等的网上游戏。证监会备存 “ 无牌公司及欺诈网站名单 ” ，公布锅炉室、欺诈网站及伪冒电子邮件的名称，以提高投资者的警觉。证监会已为这份名单增设设计和搜寻功能，让投资者更方便地取得有关资料。证监会每月刊登的 “ 慧博士 ” 专栏继续与投资者讨论重要的投资课题及监管问题。

证监会继续积极参与对外关系及国际活动。证监会于二零零五年与斯里兰卡证券及交易委员会、印度证券交易委员会、格恩西金融服务业监察委员会、马来西亚证券事务监察委员会和泽西岛金融服务监察委员会签订意向书。意向书旨在加强合作，致力互相承认在各自的司法管辖区内获认可的投资产品，使该等产品能够进行跨境分销。

此外，证监会与日本金融厅就相互合作、谘询安排及信息互换签订《意向声明书》，又与澳门金融管理局根据有关互相提供协助及信息互换的现有《谅解备忘录》互换《附函》。

证监会继续积极参与国际证券事务监察委员会组织的工作，并于二零零五年四月参加了在斯里兰卡科伦坡举行的国际证监会组织第三十届周年大会。在科伦坡举行的周年大会标志一个重要的里程碑，会议期间，国际证监会组织采纳了有待该组织所有成员机构制定的时间表，规定所有成员机构须于二零一零年一月一日的限期前，获准成为国际证监会组织的《谅解备忘录》的签署方，或承诺寻求法律机关的批准，使其可以成为签署方。

内幕交易审裁处一直是本港规管证券市场架构的重要部分。审裁处根据《证券 ( 内幕交易 ) 条例》设立，专责调查由财政司司长转介怀疑涉及内幕交易的个案。截至年底，审裁处自一九九四年开始运作以来共审结了 20 宗个案。

《证券及期货条例》于二零零三年四月一日生效后，内幕交易审裁处即由新的市场失当行为审裁处取代。新成立的审裁处的司法管辖权涵盖内幕交易及其他五种市场失当行为 ( 包括虚假交易、操控价格、披露关于受禁交易的资料、披露虚假或具误导性的资料以诱使进行交易，以及操纵证券市场 )。市场失当行为审裁处根据民事举证准则裁定个案，并可施加各种民事制裁，例如命令就获取的利润缴付款项、禁止买卖受证监会规管的金融产品，以及取消某人在公司中出任董事或参与管理工作的资格。

市场失当行为审裁处就二零零三年四月一日或之后发生的市场失当行为进行研讯。内幕交易审裁处仍然保留，以便对二零零三年四月一日之前发生的内幕交易个案进行研讯。

除可进行民事法律程序外，市场失当行为还可遭刑事检控，一经定罪可施加更为严厉的刑罚，包括监禁长达十年或罚款高达 1,000 万元。

在谘询市场后，证监会已在二零零五年四月修订《单位信托及互惠基金守则》，准许证监会认可计划投资于在全球任何地方的证券交易所上市的房地产投资信托基金。这有助扩阔证监会认可计划的投资选择。

二零零五年六月，证监会修订了《房地产投资信托基金守则》，准许证监会认可的房地产投资信托基金投资于香港以外的房地产。证监会已公布关于证监会认可的房地产投资信托基金的海外投资的应用指引，就这方面提供指引。

证监会在二零零五年十二月宣布，实质等同《证券及期货条例》第 XV 部并适用于上市法团的有关披露条文，必须载入该会认可房地产投资信托基金的信托契约内。该项政策可提升有关房地产投资信托基金权益的资料的透明度，并可利便公众取览该等资料。由二零零六年二月十六日起，房地产投资信托基金单位持有人的权益一旦达至 5% 的披露界线和出现其他变动，则这些持有人须按照有关信托契约的条文向房地产投资信托基金管理人和香港交易所呈交权益具报。

证监会在二零零五年九月发表有关检讨《对冲基金指引》的谘询总结。经修订的指引已在九月底生效。

证监会继续监察可转让证券集体投资计划 (UCITS) III ( 欧洲联盟委员会颁布的指令，旨在监管于欧盟国家注册成立的基金 ) 的最新发展情况，并与海外监管机构和市场人士保持联系。证监会已在二零零五年三月三十一日制订临时措施，这些措施有助处理在香港的 UCITS III 基金申请。截至年底，证监会已认可 1 016 只 UCITS III 基金，占所收到申请的 88% 以上。

保险业监理处与证监会已签订《谅解备忘录》，藉此促进相互协助和资料互换，包括加强双方在规管与保险有关的投资产品方面的合作。

证监会与金管局和香港交易所紧密合作，以利便在第二阶段亚洲债券基金 ( 亚洲债券基金 II) 计划下推出两只交易所买卖基金，即 ABF 香港创富债券指数基金和 ABF 沛富基金。在亚洲债券基金 II 架构下预计共有八只单一市场的债券指数跟踪基金和一只泛亚洲债券指数跟踪基金，投资于以当地货币计值的主权及半主权债券。该两只交易所买卖基金 ( 在亚洲首次推出的债券交易所买卖基金 ) 已获证监会认可，并已分别于二零零五年六月和七月在联交所上市。

证监会在五月批准了香港交易所为了把买卖价 30 元以上的股份的最低上落价位缩窄而作出的规则修订。该等修订旨在加强市场的竞争力、效率和流通性。新的交易价位已在七月四日生效。证监会在十一月批准香港交易所有关向巿场推出牛熊证的建议。香港交易所在之后一个月开始向市场参与者简介该项产品和向发行人介绍产品详情，并准备在二零零六年稍后时间推出该项产品。

鉴于公众和业界对衍生权证市场的关注，证监会对衍生权证的监管架构展开了检讨，并在二零零五年十一月发表报告。该报告检讨若干市场特点和作业方式，并评估衍生权证活动对股市稳定性的影响及投资者教育的需要。该报告也识别了可予加强的监管范畴，并提出完善市场运作的六点方案。

证监会在二零零五年八月就《公司条例》中有关招股章程制度的可行的改革进行谘询。政府分三个阶段检讨现行规管股份及债权证要约的制度，该项谘询是有关检讨的最后阶段。证监会的谘询文件载列了 21 项范围广泛的建议，例如统一现时受《公司条例》和《证券及期货条例》规管的所有投资的要约制度、把招股章程的法律责任扩大至涵盖公开要约的保荐人，以及允许以提述方式收纳资料从而缩短招股章程的篇幅。该项谘询已在二零零五年十二月完结，证监会现正分析所收到的意见书。

证监会在二零零五年八月发表有关检讨《公司收购、合并及股份购回守则》的谘询总结文件。在同年十月一日生效的主要修订包括有关禁止 “ 偏低价 ” 的要约、限制现任董事局不得对成功要约人采取任何阻挠行动，以及就处理电讯公司合并提供基本框架和缩短审批文件程序的新条文。其余在规则 8 注释 1 及 2 之下的修订规定，根据注释 1 须展示的每份文件的文本亦须以电子方式提供，以便在证监会网站内展示。这些修订将在二零零六年一月一日生效，适用于在该日或之后公布的交易。

为提升中介人的水平，证监会在六月就适用于保荐人的建议特定准入准则及持续合规责任谘询公众。这是证监会与香港交易所分两阶段采纳的措施的第二部分，旨在提升保荐人的整体水平。香港交易所已完成第一阶段的措施，对《上市规则》作出了修订，并且自二零零五年一月一日起实施有关尽职审查的应用指引。待第二阶段完成后，证监会会管理和执行特别为保荐人而设的监管制度。该项谘询已在二零零五年八月完结。

四月，证监会就《有关防止洗黑钱及恐怖分子集资活动的指引》的建议修订谘询公众，藉以使香港的监管规定与打击清洗黑钱财务行动特别组织和国际证监会组织所订的国际标准看齐，并就实际应用的范畴提供指引。证监会已在二零零五年十月发表谘询总结，而经修订的指引会在二零零六年四月三十日生效。

关于处理分析员利益冲突的指引已在二零零五年四月生效。该等指引旨在消除、减少和管理分析员及其所属商号所面对的利益冲突。证监会会继续监察持牌人遵守该等规定的情况。

年内，证监会继续集中执法资源打击企业管治失当、市场失当行为，以及不诚实或使客户蒙受风险的中介人。截至二零零五年年底，尚未完成的上市公市调查个案数目增至 16 宗，而二零零四年年底的数目则为 14 宗。证监会在年内成功检控五名人士／公司，所涉及的罪行包括操纵市场和披露虚假或具误导性的资料，并已向另外 14 名人士／公司发出传票，但该等个案尚未完结。二零零四年分别有十宗成功检控个案和四宗未完成个案。此外，转介警方和廉政公署的个案有 29 宗。

年底时，香港共有 175 名获授权保险人，其中 89 名在香港注册成立，其余 86 名则在内地及 20 个海外国家注册成立，当中以在美国注册成立的为数最多。

保险业二零零四年的毛保费总额达 1,220 亿元，较二零零三年增长 19.5%。然而，一般保险业的毛保费在二零零四年下跌 5.2% 至 235 亿元，其中一般法律责任、财产损坏及汽车业务的保费均录得跌幅。承保表现方面则继续有所改善，盈利由二零零三年的 13.4 亿元增至二零零四年的 19.5 亿元。

长期保险业务在一九九一至二零零四年持续取得双位数字年增长，保单保费在二零零四年上升了 27.4% 至 984 亿元。有效个人人寿业务保持强劲，保单保费高达 822 亿元，占保单保费总额 83.6%。有效个人人寿保单数目在二零零四年也增加了 7.9%，增至 600 万份。

年底时，香港共有 29 163 名保险中介人，包括 27 519 名保险代理 ( 其中 1 644 名为保险代理商 ) 及 471 名保险经纪。

保险业监理专员获行政长官委任为保险业监督。根据《保险公司条例》，保险业监督的主要职能是规管和监管保险业，以促进保险业的整体稳定，并保护现有和潜在的保单持有人。

《保险公司条例》制定了一套综合监管制度，规管各类保险业务。条例的两大宗旨是确保本港所有获授权的保险人财政稳健，以及保险人的管理阶层由适当人选担任。为达到这两个目标，条例订明多项准则，包括设定资本及偿付准备金的最低金额，以及规定只有适当人选才可担任保险人的董事和控权人。

经营一般业务的保险人还须在本港持有资产，以应付本港保单持有人的索偿。至于寿险业务，有关方面推行了一套完备的精算师委任制度，确保保险人能够履行本身的责任。

保险业监督主要藉着审核保险人呈交的财务报告、精算师报告、其他报表和定期实地审查，审慎监察保险人。根据《保险公司条例》，保险业监督可对保险人采取适当行动，以保障保单持有人的权益。这些行动包括限制保费收入、由保险业监督代为保管资产、由保险业监督委任的经理人接管保险人，或申请将保险人清盘。

保险中介人自一九九五年起受《保险公司条例》规管。保险代理人必须由保险人正式委任，而保险人则须遵守《保险代理管理守则》中有关委任和监控代理人的规定。保险经纪在获授权前，必须符合若干最低规定。

保险业本身也实行自我监管措施，以巩固保险业的运作规律。保险业在征询保险业监督的意见后，制订这些自我监管措施，其中包括采纳《承保商专业守则》，规定保险合约的拟订方法，以及寿险保单推出销售时保险利益的说明标准。

作为国际保险监督联会的会员，香港致力遵行联会所制定的监管原则及标准，务使香港的监管水平与国际看齐。由业界代表组成的保险业谘询委员会亦已根据《保险公司条例》成立。

保险业监督按实际运作情况、市场发展及国际趋势，不时检讨保险业的规管制度。过程中也会与业界团体及其他海外监管机构紧密联系。保险业监督分别在二零零五年七月及九月，发出经修订的《防止洗黑钱及恐怖分子筹资活动指引》 ( 指引 3) 和《有关雇员补偿及汽车保险业务保险负债的精算检讨指引》 ( 指引 9)，以改善有关规定。

保险业监督负责监督保险中介人的自我规管制度，并定期检讨该制度以确保其成效。有关自律团体在二零零五年引进了若干措施以加强对保险中介人的实地审查，并修订了《客户保障声明书》，更清楚地向寿险保单持有人解释转保的后果。保险业监督会继续与业界及有关方面保持联系，以改善保险中介人的规管制度，并进一步保障投保大众的利益。

保险业监督、旅游事务署、香港保险业联会及香港旅游业议会在三月展开联合宣传活动，鼓励公众在外游前购备旅游保险。保险业监督也印制了教育小册子《旅游保险知多少》，为购买旅游保险的保单持有人提供有用贴士。

鉴于国际监管的趋势及保险业的发展，政府现正检讨保险业监理处的体制架构。这项检讨研究的事项之一，是把保险业监督转为独立于政府架构以外的监管机构。

保险业监督已委托顾问就在香港设立保单持有人保障基金的需要及可行性进行研究。首阶段研究包括现行规管架构的检讨，以及在香港设立保单持有人保障基金的可行性。获委托的顾问公司现正拟备首阶段研究的最后报告，以供政府审议。政府对设立保单持有人保障基金一事持开放态度。

二零零三年九月，保险业监督另外委托顾问，研究是否有需要加强长期业务保险公司的资产监管架构。研究集中于资产估值的适当架构，以及探讨是否有需要设立机制，以便在长期业务保险公司倒闭时，加强保障本港保单持有人的利益。首阶段研究包括检讨现行的规管架构，以及研究有关国际惯例。研究期间会谘询有关人士。

保险业监督与中国保险监督管理委员会于二零零四年签订有关保险监管的合作协议，以促进相互支援和信息交换。保险业监督亦定期参加广州、香港、澳门及深圳四地保险规管机构的联席会议，商讨共同关注的事宜。

强积金制度在二零零零年十二月一日实施，以协助就业人士未雨绸缪，为日后的退休生活储存投资。这是一个与就业有关、强制执行和属私营性质的公积金制度。除非获得豁免，否则年龄介乎 18 至 65 岁的雇员和自雇人士均须参加。

雇主和雇员须各自按最高及最低入息水平内雇员有关入息的 5%，向已注册的强积金计划供款。累算权益会全数归属于计划成员，雇员在转职或终止受雇时可将累算权益转移至另一计划。自雇人士须按本人有关入息的 5% 供款。一般来说，累算权益须保存至计划成员年届 65 岁退休年龄方可提取。

年底时， 98.2% ( 约 226 500 名 ) 雇主、 97.4% (1 974 400 名 ) 有关雇员及 77.6% (288 000 名 ) 自雇人士参加了强积金计划。强积金总资产约达 1,513.6 亿元，每月强积金供款约 21 亿元。

与强积金这个强制的计划不同，根据《职业退休计划条例》注册的职业退休计划，是雇主自愿为雇员成立的退休计划。该条例的目的是通过注册制度把职业退休计划纳入规管，从而确保这些计划有妥善的管理及供款安排。所有注册计划均须遵守若干规定，其中包括资产分隔、独立受托人、受限制投资项目、提供款项、独立审计、精算审核、资料披露，以及向职业退休计划注册处处长提交经审核的财务报表等。

为了配合强积金制度的实施，符合若干条件的职业退休计划已获豁免，无须遵守强积金规定。这些计划的成员可以选择留在获豁免的原有计划内，或参加强积金计划。年底时，获强积金豁免资格的职业退休计划共有 5 132 个，涵盖超过 50 万名雇员。

强制性公积金计划管理局于一九九八年九月根据《强制性公积金计划条例》成立，负责规管和监察强积金制度的运作，并确保有关人士遵守强积金条例。为保障强积金计划成员的利益，积金局密切监察强积金受托人及其他服务提供者的运作，调查指称违规的投诉个案，并采取相应的执法行动。积金局也主动巡察各商业处所，确保雇主遵从法例为雇员登记参加强积金计划并供款。积金局又推行公众教育，让公众认识退休保障的重要性，并介绍强积金制度，尤其着重投资教育。

积金局也是职业退休计划注册处处长。

积金局参照实际的运作经验，持续检讨强积金法例，以提高强积金制度的效率及效益。自强积金制度实施以来，已作出多项法例修订。政府将于二零零五至零六年度向立法会提交有关投资规定的拟议修订。

积金局于二零零四年六月发出《强积金投资基金披露守则》，以改善有关强积金收费及基金表现的资料披露情况，目的是增加透明度，并让计划成员可得到充分资料，作出明智的投资决定。积金局亦在二零零五年七月公布一套合规标准，以协助核准强积金受托人建立严谨的合规框架，以便监察机构有否履行法定义务及责任。


^{注四}	东亚及太平洋地区中央银行会议由东亚及太平洋地区 11 家中央银行及金融管理局组成：澳洲储备银行、中国人民银行、香港金融管理局、印尼中央银行、日本中央银行、韩国中央银行、马来西亚中央银行、新西兰储备银行、菲律宾中央银行、新加坡金融管理局，以及泰国中央银行。